北交所信息更新：氨基酸小巨人募投高端产能落地在即大健康+生物制药双轮驱动

来源：鼎盛游戏app  发布时间：2025-07-06 10:03:57 

  无锡晶海2024年全年实现盈利收入3.39亿元，同比-12.87%，归母净利4285万元，同比-19.76%，扣非后归母净利4132万元，同比-29.40%。2025Q1公司实现盈利收入1.04亿元，同比+13.04%，归母净利1913.27万元，同比+30.39%，扣非后归母净利1775.02万元，同比+25.08%，业绩持续改善。2025年一季度得益于公司市场开拓力度加大及内外销市场回暖，出售的收益增长。我们维持2025-2026年盈利预测并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利为0.73/0.82/0.98亿元，对应EPS分别为0.94/1.06/1.26元/股，当前股价对应PE分别为23.9/21.0/17.8倍，我们看好单位现在有优势领域市场占有率持续扩大，维持“增持”评级。

  2024年，公司研发投入为1816.28万元，研发费用率为5.36%，同比+0.27pct。2024年，公司高纯度亮氨酸的制备方法及产业化研究、低溶解度氨基酸纯化精制产业化研究等五个项目均取得有序进展，同时公司积极寻找谷氨酰胺等新氨基酸原料研发品种市场调查与研究及技术路线调研，以丰富自身产品储备库。2024年，受下游客户消化库存、市场之间的竞争激烈等因素影响，公司毛利率为30.47%，同比-2.30pct；净利率为12.64%，同比-1.09pct，2025年一季度情况有所改善。

  募投项目将贡献新增产能，公司有望受益于氨基酸下游领域景气度上升公司“高端高的附加价值关键系列氨基酸产业化建设项目”目前处于工艺设备调试与验证阶段，将于2025年7月31日竣工，新增2200吨左右氨基酸产能将逐步释放。根据PolarisMarketResearch数据，预计至2030年全球氨基酸市场规模将达到494.2亿美元。公司目前已具备14种氨基酸原料药生产能力，伴随氨基酸下游应用领域市场景气度一直上升，大健康消费、生物制药以及高端化妆品等下游领域需求不断释放，公司未来业务发展空间广阔。

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